临汾万能胶生产厂家 光线传媒净利大跌98，董事长：做好电影行业项目减半的准备

作者丨贺泓源 编辑丨陶力 张明艳

电影市场的波动正在加剧。

国电影局数据显示，2026 年春节档票房为 57.52 亿元，这规模跌回 8 年前。2025 年电影春节档票房达到 95.14 亿元，2024 年票房为 80.16 亿元，2023 年为 67.65 亿元，2022 年为 60.39 亿元，2021 年为 78.42 亿元，2019 年为 59.03 亿元，2018 年为 57.71 亿元。

此外，观影人次也在明显收缩。2026 年春节档观影人次为 1.20 亿，上年为 1.87 亿。

结果之便是，行业洗加剧。

譬如，曾经的行业龙头华谊兄弟步入重整阶段。4 月 23 日晚间，华谊兄弟公告称，公司收到金华中院作出的（2026）浙 07 破申 2 号《决定书》、（2026）浙 07 破申 2 号之《决定书》，决定对公司启动预重整。

根据公告，若重整失败，华谊兄弟将存在被宣告破产的风险。如果该公司被宣告破产，根据相关规定，华谊兄弟股票将面临被终止上市的风险。

此前临汾万能胶生产厂家，华谊兄弟发布的业绩预告显示，其预计 2025 年净亏损 2.89 亿元至 4.07 亿元。上年同期净亏损约 2.85 亿元。

而市场的变动正影响到电影行业的每寸空间。

近日，在北京电影节（北影节）相关论坛上，光线传媒董事长长田就表示，接下来电影行业可能会出现很大的变化。"先是投资会减少，产出数量会减少，比如电影的数量会减少，我觉得做好掉半的数量上的准备。"他说。

去年春节档，光线传媒出品的《哪吒之魔童闹海》（《哪吒 2》）拿下 154 亿元票房，大幅刷新国产影片票房纪录并入全球影史票房前五名。由于在今年春节档没有新的爆款电影上映，光线传媒业绩大幅下滑。在今年季度，光线传媒营收同比大幅下滑 93.59 至 1.91 亿元；归母净利润同比大幅下滑 98.85 至 2328 万元。

4 月 24 日，光线传媒报收 15.01 元 / 股，跌幅 2.21。光线传媒股价已经相对 2025 年 2 月的点 41.48 元 / 股腰斩。

但长田也强调，电影依旧是个值得投资的市场。

分化加剧

眼下，随着短等娱乐式兴起，电影市场竞争烈度走向前所未有的白热化。

在 2025 年，国内电影总票房达到 518.32 亿元临汾万能胶生产厂家，总观影人次 12.38 亿，对比上年均有 20 的涨幅。可正如上文提及，全年各项市场数据及用户画像均较大程度上受到《哪吒 2》单部影片的影响。

在 2025 年，全年票房 TOP10 新片中，4 部 30 亿元，8 部 10 亿元。全年国产片票房占比略于 2024 年，10 亿 + 国产新片数量与去年持平，但 1 亿— 5 亿元及 5 亿— 10 亿元区间的国产片累计数量同比大幅下降。

此外，据猫眼业版数据，近三年观众人均观影部数逐年下滑，腰部影片数量骤减致 2025 年下降幅度大。其中，观看 4 部及以上影片的观众比例下降显著，仅于 2022 年。

结果便是，电影融资越来越难。

电影评论学会会长饶曙光就在北影节相关论坛上感叹，项目融资的过程中确实遇到了前所未有的些新情况。"热钱确实越来越少了，包括我个人也走出书斋，多去跟人做监制、做策划。近到两年可能是个比较困难的时期，但我相信，三年之后就会有个新的改观。"他说。

另有业内头部摄影师向 21 世纪经济报道记者透露，项目越来越少。"对我来说，AI 影响反而是次要的，因为市场本身已经很被动了。"他称。

奇艺创始人、CEO 龚宇也在北影节相关论坛上谈道，影视行业遇到的重要问题就是经济因素，成本太。"先是制作成本，论是线上线下的，论是电影还是电视的内容，成本太了，到从投资经济角度来讲亏损是大概率，盈利是小概率的事情。网上的剧我自己清楚些，低的时候年 30 多的剧集是挣钱的，的时候 40 出头是挣钱的，大部分都是亏损的。"他说。

此种环境下，电影市场的两分化将进步加剧。

正如前文所述，长田称要做好电影行业项目数量掉半的准备。同时临汾万能胶生产厂家，他亦强调，电影票房会加集中，集中到些大片身上，腰部影片将来生存会非常困难，保温护角专用胶亏损面会比较大。些小型、投资少的、有新意的创新型影片有机会以小博大，取得不错的成绩。

"未来票房大概四五百亿元，国产片票房会集中在少数影片手里，而这些影片中会诞生出爆款，这个爆款足以对当年的市场产生很大的影响，也让爆款的投资者赚到大钱，形成非常好的示范应，让大觉得电影仍然是值得投资的。所以，从票房角度来讲，我认为将来有可能出现 150 亿元、200 亿元票房的影片。仅仅从票房角度来讲，电影也是值得投资的。"长田说。

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新的路径

但要看到，仅仅依靠头部影片，难以撑起整个电影生态。

以光线传媒为例，由于在今年春节档没有新的爆款电影上映，其业绩大幅下滑。在今年季度，光线传媒营收同比大幅下滑 93.59 至 1.91 亿元；归母净利润同比大幅下滑 98.85 至 2328 万元。

4 月 24 日，光线传媒报收 15.01 元 / 股，跌幅 2.21。光线传媒股价已经相对 2025 年 2 月的点 41.48 元 / 股腰斩。

此外，过度依赖头部创作者，会让电影公司显得被动。

有知名演就告诉 21 世纪经济报道记者，他的系列电影新片还在剧本筹划阶段，项目进度主动权在这位演自己手上。

由此，长田想要开电影市场的长链路空间。

"判断个电影要不要投资，我们要看它值不值得为未来做投入。比如说电影是个续集的开启，或者是个系列电影的开启，或者它能够跟作伙伴共同造个 IP，比如培养个演，这个演会形成个很好的 IP，他将来会成为你很好的作伙伴。它能不能给你带来些关联的价值，比如带动些版权库的价值，电影公司值钱的就是两个东西，个是它的版权库，是对过去的总结。二个是它的项目库，是它未来可以开发的产品，开发的项目。如果说生产电影，在现实市场上没有赚到钱，但是它充实了你的版权库，为你的版权库提供了价值，我认为有些作品仍然是值得投入的。比如说音乐价值，还有对艺人经纪的带动。"长田解释。

除此以外，还有对电影 IP 的开发。

春节之后，长田的封内部信，在全行业刷屏，信中提到的主题为"切为了 IP "。对此，他也有了新的解读。

"我在内部信件里面提出‘切为了 IP ’，实际有点矫枉过正的意思，我希望引起内部的重视，并不是说内容创造力、想象力、创新都不要了，切都盯着钱去看。如果没有想象力、创造力、创新力，就不可能产出好的 IP，这是前提。这也是光线的核心竞争力，也是影视公司在 AI 时代生存唯的能力，否则我们定会被 AI 所取代。"长田说。

"行业调整不定都是向下调整，还有向良向发展的趋势，目前电影行业的良发展趋势核心在于重新定义电影、定位电影。过去，电影收入的 90 至 95 以上来自票房；接下来，电影将成为 IP 的源头，多收入将来源于版权运营、衍生品开发等，这些非票房收入的比重会逐渐提，终过票房收入，这也是全球电影行业普遍的状况。以往由于电影票房的速增长，大忽略了其他的电影相关产品与收入来源的开发，现在需要补上这课。"在 4 月 22 日的机构调研中，长田提到。

"行业目前处于调整期，各变得相对谨慎，这会致影片投资拍摄数量减少、上映数量下降以及单部影片投入规模有所缩减，可能会有部分从业人员退出、企业倒闭的情况发生。经过段时间的调整，这些公司可能会结自身优势，进行内部业务模式的转型。"长田称。

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